Economia ambígua impede corte de juros, diz analista

O economista Gesner Oliveira avalia que, apesar da desaceleração da prévia da inflação oficial em junho, o cenário econômico brasileiro permanece incerto, sem espaço técnico para novos cortes na taxa básica de juros (Selic). Dados como o IPCA-15, que caiu para 0,41% em junho, contrastam com a resiliência da atividade econômica e um mercado de trabalho aquecido, mesmo com juros reais elevados.

Oliveira destaca a dificuldade em explicar o comportamento da economia e questiona a condução da política monetária, especialmente com a inflação acima da meta e expectativas em alta. Hipóteses como influência política, estímulos fiscais e a percepção de choques externos temporários são levantadas.

Um estudo sugere que a taxa de juros neutra pode ser significativamente maior que a estimada pelo Banco Central, indicando a necessidade de ajuste fiscal ou juros estruturalmente mais altos. Diante do balanço de riscos e projeções de inflação, o analista não vê margem para redução da Selic na próxima reunião do Copom, defendendo cautela e decisões baseadas em indicadores.